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KT와의 주식 맞교환, 잉여 현금 흐름의 사용, SK IMT와의 합병 관련

<3가지 Topic>

① KT와의 주식 맞교환
② 잉여현금흐름의 사용
③ SK IMT와의 합병

 

KT와의 주식 맞교환

2002년 12월 20일, 당사 이사회에서는 KT와의 주식 맞교환 허가를 위한 금감위 신청안을 승인하였습니다. 주식 맞교환을 위한 규정 변경은 올해 12월 18일 부로 유효하게 되었으나, 그 규정을 이용한 주식교환을 위해서는 별도의 금감위의 승인이 필요하며, 당사는 20일 금감위에 이의 승인 신청을 하였습니다.

그 신청 내용은 다음과 같습니다. SKT의 KT 보유 주식 29,808,333주(9.64%)와 KT의 SKT 보유 주식 8,266,923주(9.27%)을 맞교환 하며, 교환 가격은 이미 합의한 바대로 KT 한주당 50,900원 (총 합계 금액 1.5172조), SKT 한주당 224,000원 (총합계 1.8518 조)으로 교환하는 내용입니다.

주식 교환은 관련 규정에 따라 두 번에 걸쳐 이루어질 것입니다. 당사는 교환된 당사 주식의 일부를 소각하려고 합니다. 관련 규정에 따르면 취득한 자사주의 일부만 소각하는 것을 허용하지 않고 있으므로, 두 단계에 걸친 자사주 매입이 불가피합니다. 당사는 당사 주식 4,457,635주(5%)를 소각의 목적으로, 3,809,288주(4.27%)를 보유의 목적으로 매입하려 합니다. 당사는 보유하게 되는 주식을 향후 인수 합병 혹은 전략적 제휴 등에 사용할 계획입니다. 모든 필요한 승인을 금감위로부터 받는다면, 5%의 첫번째 주식 거래는 2002년 12월 30일에 이루어질 것입니다. 나머지 부분은 2003년 1월 10일에 거래될 예정입니다.

이번 1조원 규모의 자사주 소각은 당사로서는 처음으로 시행하는 자사수 소각이며, 당사 경영층의 주주 이익 극대화에 대한 강한 의지를 보여 주는 것이라 하겠습니다. 또한 이번 당사의 자사주 소각 규모는 올해 안에 행해진 상장 기업의 자사주 소각 금액 총액 보다 큰 것이기에 의미가 더 크다고 할 수 있습니다.

잉여 현금 흐름의 사용

당사 경영층은 향후 잉여현금흐름의 사용에 대한 결정을 내렸습니다. 이 계획에 따르면 당사의 향후 잉여 현금흐름의 30% 가량을 자사주매입이나 배당 지급 등의 형태로 당사 주주들에게 환원할 것입니다. 또한 당사는 2002년도 배당성향을 현재 5% 수준에서 10% 수준으로 올리기로 결정하였습니다.

SK IMT와의 합병

2002년 12월 20일, 당사 이사회에서 SK IMT와의 합병을 결의하였습니다. 합병 방법으로는 소규모 합병을 실시하기로 하였습니다. 이 제도 하에서는 이사회 승인만으로 합병을 할 수 있습니다. 합병기일은 2003년 4월 1일로 예정하였습니다.

SK IMT 한 주당 SKT 0.11276주가 할당됩니다. 교환 가격은 각각 SKT 243,000원, SK IMT 27,400원입니다. 삼일 회계 법인에 의해, SKT 주당 가격은 증권거래법에 근거하고, SK IMT의 주당 가격은 상속및 증여세법에 근거하여 도출되었습니다. 이에 따라 SKT 교환 가격은 전일 종가(12월 19일, 2002년)와 기간 평균가격 중 낮은 가격으로 결정되었으며, SK IMT 교환 가격은 순자산가치와 지난 3년 평균 순손익가치 중 높은 가격으로 결정되었습니다. 이 합병 비율은 삼일 회계 법인에 의해 객관적이고 철저하게 계산되었습니다. SKT는 현재 SK IMT 지분의 61.34% 를 소유하고 있으며 최소한 2,615,878 주 (2.93%)의 신주를 발행하여 SK IMT 소액 주주에게 교부하여야 합니다.

이전에도 언급하였듯이, 당사는 이번 합병에서 발생하는 주당 가치 희석화 효과를 제거하기 위해, 자사주를 사용하려고 하였습니다. 그러나 KT와의 주식 교환으로 인해 당사의 자사주 사용이 불가능하게 되었습니다. 증권거래법에 따르면, 회사가 자사주 매입을한 후 6개월간은 기존에 보유하고 있던 자사주를 포함하여 모든 자사주를 처분할 수 없다는 규정이 있습니다. KT와의 주식 맞교환이 내년 1월에 이루어질 것이기 때문에 당사는 2003년 7월까지 자사주를 사용할 수 없게 되었습니다. 합병계획에 따라, 당사는 SK IMT 소액주주들에게 당사 주식을 2003년 4월까지 교부 해야 하는 입장이므로, 당사는 신주발행을 할 수 밖에 없습니다. 이는 주당가치 희석화 효과를 발생시키게 됩니다. 당사는 주주 중심 경영이라는 당사의 방침에 따라,이에 따른 향후 자사주 매입과 소각을 고려하고 있습니다.

SK IMT와의 합병은 운영 및 전략 측면에서 의미가 있습니다. 이번 합병은 비슷한 서비스를 두 업체가 제공하는 데서 오는 비효율을 제거 해 줄 뿐만 아니라, 기존의 강력한 당사의 브랜드 이미지를 3G 서비스에서도 이어 갈 수 있게 해 줄 것으로 기대하고 있습니다.

CONTACTS

SK텔레콤 PR실

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